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电力设备及新能源行业重大事项点评-国网推进全面复工 加快招标_未来新能源

时间:2020-03-26 00:29 来源:三丰新能源 作者:卡特

国家电网出台应对疫情影响全力恢复建设、助推企业复工复产等十二项举措,核心为“开项目、开招标、保用电”三大类,直接利好以特高压为代表的大型输电项目产业链,且为电力设备板块一季度业绩提供支撑。

    国家电网出台应对疫情影响全力恢复建设、助推企业复工复产举措。2 月7 日,国家电网发布上述举措,具体内容包含全面推进中央部署的重点任务、积极推进在建重点工程建设、加大新投资项目开工力度、推进一批重点项目前期工作、积极做好工程复工组织工作、加快组织物资招标采购以及其他保电、保生产、防疫情等共十二项具体举措。上述举措与国网在春节期间发布的防疫“十项举措”一脉相承,国网进一步在保障下游企业复工的大型项目和集采上发力,保障产业链一季度经营稳定。

    以特高压等为代表的大型输变电项目落地确定性加强。国家电网推进下游企业复工的主要措施可总结为“开项目、开招标、保用电”等三大类。其中,“开项目”主要包括保民生类电网项目(阿里联网等)、冬奥会配套电网工程、以特高压为代表的大型输变电项目等。特高压等大型输电项目强调了在建项目复工(总投资规模713 亿元)、新开工(总投资265 亿元)以及储备项目加速推进(2018 年9 月规划剩余项目及改扩建等),主要项目除白鹤滩两条外送特高压直流项目外,亦提及前期市场对于落地节奏争议较大的剩余特高压交流项目,直接利好特高压供应链,重点推荐行业格局清晰、盈利能力较强的站内设备龙头。

    招投标影响预计可控制在一季度内,部分统招业已开启。“开招标”中,主要强调了2 月完成评标项目28 个(采购规模196.42 亿元),另再发布公告项目23 个,3 月份完成相关采购工作。预计本次疫情所造成的前期国网各省网及下属单位招标延后可伴随上述措施的推进,将对全年集采的影响控制在一季度内。虽然一季度普遍为电力设备企业的年内业绩低点(电网投资一季度占比全年约13%),但国网此举仍将为下游企业的一季度整体业绩情况提供一定的支撑,且在开辟绿色采购通道中强调了对信用良好的中小微企业的支持。此外,2 月7 日,国家电网电子商务平台发布了2020 年第一次变电设备招标、青河线在线检测设备招标、以及2020 年特高压换流站备品备件招标采购的相关公告,集采招标已重新恢复。

    风险因素:疫情防控效果不及预期,电网投资不及预期,特高压项目推进不及预期,行业竞争加剧。

    投资策略。国家电网本轮措施对于电力设备板块主要带来两点影响:(1)特高压等大型输电工程的主要供应商有望迎来切实需求及采购利好,重点推荐:国电南瑞、许继电气、平高电气,建议关注特变电工、中国西电。(2)采购快速恢复料将对于板块整体一季度业绩提供一定支撑,长期来看电网本轮保电措施仍有望提供电网继续向数字化、自动化、智能化升级的方向指引。